Der Anteil grüner Anleihen am heimischen Anleihemarkt beträgt 1,8 Prozent. Das gilt, obwohl das Emissionsvolumen seit 2021 40 Billionen Won überschritten hat. Der Durchschnitt wichtiger Länder, den der Bericht der Bank of Korea zur „Prüfung der Emissionsbedingungen für grüne Anleihen" nennt, liegt bei 4,0 Prozent, der heimische Anteil erreicht nicht einmal die Hälfte davon.
Seit 2021 hat sich das Emissionsvolumen um mehr als das Dreizehnfache erhöht. Der Markt startete von einer niedrigen Ausgangslinie und wuchs schnell, doch sein Anteil am gesamten Anleihemarkt bleibt weiter auf einem Niveau, das um Nachkommastellen ringt.
Dank staatlicher Förderung geht die Kostenbelastung einer Emission grüner Anleihen nicht wesentlich über die gewöhnlicher Anleihen hinaus, urteilte die Bank of Korea. Der Bericht nannte das komplizierte Emissionsverfahren sowie den Mangel an geeigneten umweltfreundlichen Projekten, in die Mittel fließen können, als Hemmnisse einer Ausweitung.
Die Korea National Railway (국가철도공단) gab am 4. bekannt, grüne Anleihen im Umfang von 150 Milliarden Won begeben zu haben. Es ist das größte Volumen seit der ersten Emission im Jahr 2023. Es begann 2023 mit 30 Milliarden Won für die erste Stufe der Honam-Hochgeschwindigkeitsstrecke, es folgten 2024 50 Milliarden Won für das Bauprojekt der Hochgeschwindigkeitsstrecke im Großraum Seoul und 2025 70 Milliarden Won für die zweite Stufe der Honam-Hochgeschwindigkeitsstrecke, und die in diesem Jahr aufgenommenen 150 Milliarden Won fließen in die Unterbauarbeiten für den viergleisigen Ausbau der Strecke Pyeongtaek-Osong.
Diese Anleihe erhielt in der ESG-Anleihezertifizierung von Korea Ratings (한국기업평가) das Urteil „geeignet", da unter anderem die Übereinstimmung mit den Leitlinien der koreanischen grünen Taxonomie anerkannt wurde. Die K-Taxonomie ist ein Klassifizierungssystem, das die Regierung aufgestellt hat, um zu bestimmen, welche Wirtschaftstätigkeiten den umweltfreundlichen Kriterien entsprechen. Die Behörde wurde im März 2026 für das „Zinszuschussprogramm 2026 für die Emission koreanischer grüner Anleihen" des Korea Environmental Industry and Technology Institute (한국환경산업기술원) ausgewählt und erhält einen Zinszuschuss von 0,2 Prozent pro Jahr.
Die Finanzbranche setzt stärker auf das Kreditgeschäft als auf Anleihen.
Das kumulierte ESG-Finanzierungsvolumen der Woori Financial Group lag Ende Juni 2026 bei 75 Billionen Won und entspricht damit 75 Prozent des für 2030 gesetzten Ziels von 100 Billionen Won. Von 11,7 Billionen Won Ende 2021 stieg das Volumen auf 23 Billionen Won Ende 2022, 39,3 Billionen Won Ende 2023, 54 Billionen Won Ende 2024 und 67 Billionen Won Ende 2025. Davon entfallen von 2025 bis zum ersten Halbjahr dieses Jahres nur 700 Milliarden Won auf grüne Anleihen. Die Woori Bank begab 450 Milliarden Won für umweltfreundliche Energiespeicherung und die Energierückgewinnung aus Abfall, Woori Financial Capital 250 Milliarden Won für Kredite für umweltfreundliche Fahrzeuge einschließlich Elektroautos.
Das kumulierte Volumen grüner Kredite derselben Gruppe belief sich Ende Juni 2026 auf 1,2 Billionen Won. Die Woori Bank führte eine „KI-Fachberatung zur K-Taxonomie" ein, die die K-Taxonomie auf die Kreditprüfung anwendet, und schaltete sie in den Prozess der Eignungsprüfung ein.
Gemessen am Bestand Ende 2025 machten ESG-bezogene Kredite 12,1 Prozent der Privatkredite, 8,5 Prozent der Kredite an kleine und mittlere Unternehmen und 4,2 Prozent der Unternehmenskredite aus. Dagegen lagen ESG-Anleihen, also grüne Anleihen, soziale Anleihen und Nachhaltigkeitsanleihen zusammen, bei 10,4 Prozent des gesamten Anleiheemissionsvolumens jenes Jahres, ESG-Investitionen und Projektfinanzierungen bei 8,0 Prozent des entsprechenden Gesamtvolumens.
Um 1,8 Prozent auf rund 4,0 Prozent zu heben, müssen die Projekte, die die Zertifizierungshürde nehmen, stärker zunehmen als das Volumen einer einzelnen Emission wächst. Darin liegt auch der Grund, warum die Bank of Korea den Mangel an geeigneten Projekten als Hemmnis nannte. Wenn die Verfahrenslast sinkt und mehr Vorhaben als K-Taxonomie-konform eingestuft werden, hat der Anteil Spielraum, sich zu bewegen.
Die Behörde brauchte drei Jahre, um das Emissionsvolumen von 30 Milliarden Won auf 150 Milliarden Won zu steigern. Welchem Bauabschnitt welcher Strecke die nächste Tranche zugeordnet wird und auf wie viele Vorhaben mit Eignungsurteil die Zahl steigt, bleibt als Variable, die den Anteil von 1,8 Prozent bewegen wird.
