Die Vorstellung der Endfassung zur ESG-Offenlegung, die Unternehmen verpflichtet, Angaben zu Treibhausgasemissionen und Unternehmensführung zu veröffentlichen, verzögert sich weiter. Die Finanzdienstleistungskommission (Financial Services Commission) legte am 25. Februar 2026 den Entwurf eines Fahrplans vor und stimmt derzeit die Endfassung ab, mit der die bislang freiwillige Offenlegung verpflichtend wird. Der Zieltermin verschob sich vom ersten Quartal über den April hinaus auf Mai, bis Anfang dieses Monats lag keine Vorstellung vor. Im selben Zeitraum treibt die Europäische Union eine Reform voran, die die Datenpunkte der ESRS-Offenlegung um 70 Prozent verringert.
Das Gerüst des Entwurfs ist eine stufenweise Anwendung. Ab 2028 gilt die Pflicht für an der Kospi notierte Unternehmen mit einem Konzernvermögen von mindestens 30 Billionen Won, im ersten Jahr sind davon 58 Unternehmen erfasst. Für Scope 3, die indirekten Emissionen entlang der gesamten Wertschöpfungskette, gilt eine Übergangsfrist von drei Jahren, die Anwendung beginnt 2031. Der Entwurf enthält die Formulierung, dass die Offenlegung zunächst über die Börse erfolgt und später in eine gesetzlich geregelte Offenlegung überführt wird, der Zeitpunkt des Übergangs ist im Entwurf nicht festgehalten.
Der Investmentbereich der Nationalen Rentenkasse (National Pension Service) reichte am 30. März 2026 unter dem Namen des Leiters Suh Won-joo bei der Finanzdienstleistungskommission und dem Korea Accounting Institute eine Stellungnahme ein, die Nachbesserungen am Entwurf fordert. Kern der Forderung ist eine Vorverlegung um zwei Jahre. Das anzuwendende Geschäftsjahr soll auf das Geschäftsjahr 2026 vorgezogen werden, sodass die Offenlegung 2027 beginnt, und der Kreis der Betroffenen soll auf an der Kospi notierte Unternehmen mit einem Konzernvermögen von mindestens 2 Billionen Won erweitert werden. Auch die Übergangsfrist für Scope 3 soll auf ein bis zwei Jahre verkürzt und die Pflicht um 2029 herum eingeführt werden, zudem soll der Zeitpunkt des Übergangs zur gesetzlich geregelten Offenlegung im Fahrplan benannt werden.
Der Abstand zwischen dem Entwurf und der Forderung der Nationalen Rentenkasse ist nicht gering. Bei der Vermögensschwelle liegt zwischen 30 Billionen Won und 2 Billionen Won das Fünfzehnfache, beim Beginn stehen 2028 und 2027 gegeneinander, bei der Scope-3-Pflicht 2031 und die Zeit um 2029. Nach der Forderung würde die Zahl der betroffenen Unternehmen von 58 deutlich steigen.
Auch aus der Politik kamen Eingriffe. An der Beratung von Regierung und Regierungspartei Anfang April 2026 nahmen mit der Finanzdienstleistungskommission, dem Ministerium für Handel, Industrie und Energie, dem Ministerium für Klima, Energie und Umwelt sowie dem Ministerium für KMU und Start-ups vier Behörden teil, Abgeordnete der Demokratischen Partei kritisierten den Entwurf der Finanzdienstleistungskommission. Die Regierungspartei brachte sechs einschlägige Gesetzentwürfe ein, die unter anderem die Überführung der Börsenoffenlegung in eine gesetzlich geregelte Offenlegung vorsehen. Präsident Lee Jae-myung hatte nach den tödlichen Arbeitsunfällen bei Posco E&C und anderen Unternehmen im Jahr 2025 eine Verschärfung der Offenlegung angesprochen, bei der wiederholte tödliche Unfälle mehrfach offengelegt werden müssten.
Lee Dong-jin, Sekretär für Wachstumswirtschaft im Präsidialamt, bat Anfang April 2026 Suh Won-joo, den Leiter des Investmentbereichs der Nationalen Rentenkasse, um ein dringendes Gespräch und führte ein gesondertes Treffen durch. Das geschah drei Tage, nachdem die Einreichung der Stellungnahme der Nationalen Rentenkasse nach außen bekannt geworden war. Eine offizielle Erklärung des Präsidialamts und der Nationalen Rentenkasse zu diesem Treffen liegt nicht vor.
Die Zeitpläne im Ausland liegen vor dem koreanischen. Als Beginn der ESG-Offenlegungspflicht gelten in Europa 2025, in den USA und Australien 2026 und in Japan 2027. Das im koreanischen Entwurf vorgesehene Jahr 2028 ist davon das späteste.
Dass nun aber gerade Europa, das am frühesten gestartet ist, eine Reform in Richtung einer Verringerung der ESRS-Datenpunkte um 70 Prozent eingeleitet hat, rüttelt an den Voraussetzungen der Debatte in Korea. Der Bezugszeitpunkt der Kürzung und ob sie endgültig beschlossen ist, sind nicht bestätigt.
Hier liegt der Grund, weshalb die Verzögerung im Inland nicht allein als reiner Verwaltungsstau erscheint. In einer Phase, in der die Region, die bei den Regeln vorangegangen ist, geforderte Angaben in großem Umfang streicht, muss ein spät startendes Regelwerk zuerst neu bestimmen, an welchem Niveau es sich ausrichtet. Wenn die Forderung der Pensionskasse nach einem größeren Anwendungskreis und die internationale Entwicklung hin zu weniger Angaben gleichzeitig wirken, könnte die Endfassung die beiden Achsen Anwendungskreis und Offenlegungsangaben getrennt justieren. In beiden Fällen sind die Bedingungen dafür, dass der Entwurf unverändert festgeschrieben wird, ungünstig.
Auch die Formulierungen des Entwurfs selbst bedürfen einer Klärung. Für den Kreis der offenlegungspflichtigen Unternehmen sind mit "börsennotierte Unternehmen mit einem Vermögen von mindestens 30 Billionen Won" und "an der Kospi notierte Unternehmen mit einem Konzernvermögen von mindestens 30 Billionen Won" unterschiedliche Maßstäbe für die Vermögensberechnung und den Marktumfang im Umlauf. Je nachdem, ob der Einzelabschluss oder der Konzernabschluss zugrunde gelegt wird, ändern sich die Unternehmen an der Grenzlinie. Auch die Zahl 58 erhält erst dann Bedeutung, wenn dieser Maßstab feststeht.
Die Unternehmen müssen prüfen, ob die Endfassung das Konzernvermögen als Maßstab für den Anwendungskreis festschreibt und ob sie die dreijährige Übergangsfrist für Scope 3 beibehält. Bewegt sich auch nur einer der beiden Punkte in Richtung der Forderung der Nationalen Rentenkasse, verkürzt sich die Vorbereitungszeit von drei Jahren auf ein Jahr. Ein Termin für die Vorstellung wurde nicht erneut bekanntgegeben, und vom Mai ist die Hälfte übrig.
