Ab dem Geschäftsjahr, das nach dem 1. Januar 2027 beginnt, müssen börsennotierte Gesellschaften ab einer bestimmten Größe Nachhaltigkeitsinformationen in ihren Geschäftsbericht aufnehmen. Das ist der Zeitplan, der in dem Entwurf zur Teiländerung des Kapitalmarktgesetzes steht, den Han Jeong-ae (한정애), Vorsitzende des Politikausschusses der Demokratischen Partei (더불어민주당), am 5. dieses Monats federführend eingebracht hat. Der Entwurf legt Nachhaltigkeitsaspekte, die sich auf Finanzierung und Vermögenslage auswirken können, als pflichtige Angaben fest. Die Anwendung erfolgt stufenweise nach der Vermögensgröße der Unternehmen.
Bislang erfolgte die Offenlegung von ESG-Informationen in Südkorea als freiwillige Offenlegung an der Korea Exchange (한국거래소). Da es keine gesetzliche Pflicht gab, wählten die Unternehmen selbst, was und in welchem Umfang sie angaben. Wird der Entwurf angenommen, wandern diese Informationen in den Geschäftsbericht, ein gesetzliches Offenlegungsdokument.
Die Vermögensgröße der offenlegungspflichtigen Gesellschaften und die Angabepunkte wurden nicht direkt im Gesetz geregelt, sondern an die Präsidialverordnung verwiesen. Es gab auch Erläuterungen, die Vermögenswerte von 10 Billionen Won und mehr als Ziel der ersten Stufe nannten, doch ob diese Zahl im Wortlaut des Entwurfs verankert ist, muss gesondert geprüft werden. In der Begründung des Gesetzentwurfs ist vermerkt, dass es sich um die Folgegesetzgebung zu dem am 8. Juli in der Abstimmung zwischen Partei und Regierung beschlossenen Plan zur Institutionalisierung der Nachhaltigkeitsberichterstattung handelt. Ergänzt wurde die Erläuterung, dass die Finanzdienstleistungskommission (금융위원회) und der Politikausschuss der Regierungspartei den Entwurf nach Beratungen gemeinsam erarbeitet haben.
Bei Gesellschaften mit Bilanzstichtag Dezember erscheinen die Inhalte des Geschäftsjahres 2027 erstmals im Geschäftsbericht, der 2028 eingereicht wird. Die Pflicht zur Prüfung durch einen unabhängigen Dritten setzt zwei Jahre später ein und gilt für Geschäftsjahre, die nach dem 1. Januar 2029 beginnen. Tatsächlich offengelegt werden geprüfte Informationen mit den im Jahr 2030 eingereichten Unterlagen.
Von den 208 freiwilligen ESG-Offenlegungen KOSPI-notierter Unternehmen berücksichtigten nur 13,9 % die koreanischen Nachhaltigkeitsberichtsstandards (KSSB). Das heißt, dass knapp neun von zehn Unternehmen ihre Berichte weiterhin nach einem anderen Rahmenwerk erstellen. Zum Erfassungsbereich dieser Auswertung und zu dem Kriterium, nach dem über die Berücksichtigung entschieden wurde, liegen nur knappe öffentliche Angaben vor.
Auch eine Analyse, die die Offenlegung der Treibhausgasminderungsziele der zehn größten Unternehmen des Landes verglich, zeigte Unterschiede. Wie weit der Transformationsplan beschrieben wurde, mit welchem Umfang und welcher Berechnungsformel die finanziellen Auswirkungen von Klimarisiken ermittelt wurden und ob Klimaergebnisse an die Vergütung der Führungskräfte gekoppelt wurden, war von Unternehmen zu Unternehmen verschieden. Hyundai Motor (현대차) und LG Electronics (LG전자) nannten quantitative Minderungsziele für die Nutzungsphase ihrer Produkte, SK Hynix (SK하이닉스) und LG Electronics koppelten Klimakennzahlen an die Vergütung.
Aufgenommen wurde auch eine Bestimmung, die einen neuen Markt für Prüfleistungen eröffnet. Prüfstellen müssen ein Eigenkapital von mindestens 1 Milliarde Won, Fachpersonal und ein System zur Vermeidung von Interessenkonflikten vorweisen und sich bei der Finanzdienstleistungskommission registrieren. Wer die Pflicht zur Vermeidung von Interessenkonflikten verletzt oder unter Verstoß gegen die Prüfstandards einen falschen Prüfbericht erstellt, muss mit einem Bußgeld von bis zum Fünffachen des Prüfhonorars und mit Strafen rechnen. Vorgesehen sind auch Löschung der Registrierung, Untersagung der Tätigkeit und strafrechtliche Ahndung.
Die Haftungserleichterungen konzentrieren sich auf die ersten drei Geschäftsjahre. Zum Umfang der Befreiung von verwaltungs-, zivil- und strafrechtlicher Haftung in diesem Zeitraum gehen die Erläuterungen auseinander, es finden sich sowohl Darstellungen, die vorsätzliche Falschangaben von der Befreiung ausnehmen, als auch solche, nach denen nur die strafrechtliche Haftung für drei Jahre entfällt. Für Informationen mit Unsicherheiten wie Schätzungen oder Prognosen entfallen Schadensersatz- und strafrechtliche Haftung auch nach Ablauf der drei Jahre, sofern kein Vorsatz und keine grobe Fahrlässigkeit vorliegen.
Die Offenlegungs- und Prüfstandards erstellt die Finanzdienstleistungskommission nach Beratung durch die Wertpapier- und Terminmarktkommission (증권선물위원회) unter Berücksichtigung internationaler Standards. Wenn der Zeitpunkt, zu dem die Standards vorliegen, und der Berichtszyklus der Unternehmen auseinanderfallen, kann die Qualität der Offenlegung im ersten Geschäftsjahr leiden.
Das Gesetz legt nur das Startjahr fest. Welche Unternehmen erfasst werden und was sie in wie vielen Punkten angeben müssen, regelt die Präsidialverordnung, und erst wenn deren Inhalt veröffentlicht ist, wissen die Unternehmen, wie weit sie ihr eigenes Berichtssystem umbauen müssen. Bis zum 1. Januar 2027 bleiben noch ein Jahr und fünf Monate.
