Trái phiếu xanh mà Tổng công ty Phát triển Nhà và Đô thị Seoul (SH) phát hành năm ngoái là 10.500 tỷ won. So với mức 4.000 tỷ won của năm trước đó, con số này tăng 162,5%. Trong đó 5.700 tỷ won, tức 54,3% tổng số, đã chảy về một nơi là Khu kinh doanh quốc tế Yongsan.
Mức tăng rất dốc. Từ 3.000 tỷ won năm 2023 lên 4.000 tỷ won năm 2024, và năm ngoái đạt 10.500 tỷ won, gấp 3,5 lần chỉ sau 2 năm. Đằng sau việc phát hành tăng vọt là việc các dự án phát triển đô thị qui mô lớn gồm cả Khu kinh doanh quốc tế Yongsan đi vào quỹ đạo, khiến phạm vi hoạt động của tổng công ty mở rộng.
Tỷ lệ nợ của SH tăng 10,97 điểm phần trăm, từ 194,82% lên 205,79%. Do năm của các thời điểm so sánh không được ghi rõ, không xác định được mức tăng này là thay đổi của giai đoạn nào. Phía tổng công ty giải thích rằng họ đặt việc giữ cân bằng giữa bảo đảm nguồn vốn đầu tư và quản lý nợ gia tăng làm nhiệm vụ, và đang vận hành hệ thống quản lý rủi ro tích hợp.
Xếp hạng ở mức cao nhất. Phần phát hành năm ngoái nhận mức 'GB1', cao nhất trong 5 bậc, tại chứng nhận trái phiếu ESG của Korea Ratings (한국신용평가).
Trái phiếu xanh được hoàn tất bằng thủ tục báo cáo sau về việc tiền huy động có thực sự được dùng cho cải thiện môi trường hay không, và trong nội dung phân bổ của phần phát hành năm ngoái, ngoài 5.700 tỷ won cho Khu kinh doanh quốc tế Yongsan thì khoảng 4.800 tỷ won còn lại được dùng ở đâu vẫn nằm ngoài phạm vi công bố. Phát triển đô thị nhiều trường hợp được công nhận đủ điều kiện xanh qua các hạng mục như hiệu năng năng lượng công trình, khả năng tiếp cận giao thông công cộng, bảo đảm mảng xanh. Vì vậy việc thẩm định diễn ra sau khi hoàn công.
Cách ghi năm cơ sở cũng cần chỉnh lại. Con số 10.500 tỷ won được đặt cùng một dòng với các giá trị của năm 2023 và 2024 mà không nêu rõ là số liệu của năm nào, nên nếu chép nguyên chuỗi thời gian này thì trục năm sẽ lệch.
Trái phiếu xanh của doanh nghiệp công địa phương có kỳ hạn dài hơn và đơn vị dự án lớn hơn so với phần phát hành của tư nhân. Khi hơn một nửa nguồn vốn dồn vào một dự án, việc chậm tiến độ hay thay đổi thiết kế của dự án đó sẽ lan sang đánh giá thành quả môi trường của toàn bộ trái phiếu. Qui mô phát hành đã gấp 3,5 lần trong 2 năm nên các hạng mục mà báo cáo phân bổ phải xử lý cũng tăng lên.
Tình hình tài chính của doanh nghiệp công địa phương được thể hiện qua công bố quyết toán hằng năm, còn kết quả giải ngân vốn của trái phiếu xanh được thể hiện qua báo cáo phân bổ do tổ chức phát hành đưa ra. Việc 10.500 tỷ won đã vào dự án nào với số tiền bao nhiêu và tỷ lệ nợ 205,79% là giá trị của thời điểm nào có thể xác nhận ở hai tài liệu này.
