Tổng công ty Đường sắt Quốc gia Hàn Quốc (국가철도공단) ngày 4 vừa qua cho biết đã phát hành trái phiếu xanh quy mô 150 tỷ won. Đây là khoản lớn nhất trong số trái phiếu xanh mà tổng công ty đã phát hành cho đến nay. Toàn bộ 150 tỷ won huy động được sẽ dùng cho công trình nền đường đoạn nhân đôi tuyến đôi Pyeongtaek∼Osong nhằm tăng năng lực vận chuyển của tuyến đường sắt cao tốc Gyeongbu.
Quy mô phát hành đã tăng gấp năm lần trong ba năm. Năm 2023 bắt đầu với 30 tỷ won cho dự án đường sắt cao tốc Honam giai đoạn 1 và các dự án khác, năm 2024 phát hành 50 tỷ won cho dự án xây dựng đường sắt cao tốc vùng thủ đô và 70 tỷ won cho dự án xây dựng đường sắt cao tốc Honam giai đoạn 2. Trái phiếu lần này đã nhận đánh giá "phù hợp" trong đánh giá chứng nhận trái phiếu ESG của Korea Ratings, xét về mức độ đáp ứng hướng dẫn hệ thống phân loại xanh kiểu Hàn Quốc, tính thích hợp của việc lựa chọn dự án và tính minh bạch trong quản lý nguồn vốn. Tháng 3 năm nay, tổng công ty được chọn vào chương trình hỗ trợ bù lãi suất cho phát hành trái phiếu xanh kiểu Hàn Quốc của Viện Công nghệ và Công nghiệp Môi trường Hàn Quốc, được hỗ trợ lãi suất 0,2%/năm.
Quy mô phát hành tăng lên nhưng tỷ trọng của bên nhận giữ trái phiếu này lại giảm.
Viện Nghiên cứu Chuyển đổi Xanh và tổ chức tư vấn chính sách Anh Positive Money phân tích tài liệu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc thu thập qua văn phòng nghị sĩ Jung Tae-ho, kết quả cho thấy trong hệ thống tài sản bảo đảm của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc năm ngoái, 53% trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu cơ quan công được công nhận là phần phát hành thuộc lĩnh vực nhiên liệu hóa thạch hoặc lĩnh vực phát thải carbon cao. Phát thải carbon cao chiếm 33%, nhiên liệu hóa thạch chiếm 20%. Tỷ trọng trái phiếu xanh bao gồm trái phiếu bền vững chỉ dừng ở khoảng 2%, và 45% được phân loại là trái phiếu trung lập. Hai tổ chức đã chia trái phiếu thành bốn nhánh gồm nhiên liệu hóa thạch, phát thải carbon cao, xanh và trung lập để tổng hợp.
Tỷ trọng trái phiếu nhiên liệu hóa thạch tăng từ 9% năm 2021 lên 20% năm ngoái, cùng thời gian đó tỷ trọng trái phiếu xanh giảm từ 4% xuống 2%. Chỉ riêng trái phiếu do Tổng công ty Điện lực Hàn Quốc và Tổng công ty Khí đốt Hàn Quốc phát hành đã lấp đầy 18% toàn bộ tài sản bảo đảm. Tính đến năm 2024, tỷ trọng phát điện bằng nhiên liệu hóa thạch của Tổng công ty Điện lực Hàn Quốc và các công ty phát điện con là 63,4%.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nhận trái phiếu làm tài sản bảo đảm để phòng rủi ro cho vay đối với tổ chức tài chính và rủi ro thanh toán giữa các tổ chức. Tính đến cuối năm ngoái, tổng giá trị được công nhận là 168.200 tỷ won, trong đó 23.000 tỷ won trái phiếu doanh nghiệp và cơ quan công có thể xác định đặc tính phát thải carbon, gồm 1.368 mã, trở thành đối tượng phân tích. Tỷ lệ 2% được tính theo giá trị hay theo số mã thì không được ghi trong văn bản công bố.
Danh mục tài sản bảo đảm của ngân hàng trung ương quy định trái phiếu nào có thể chuyển thành thanh khoản tại tổ chức tài chính. Dù bên phát hành nhận chứng nhận K-Taxonomy và còn được bù lãi suất để phát hành trái phiếu xanh, nếu lợi ích mà tổ chức tài chính đang nắm giữ trái phiếu đó có được với tư cách tài sản bảo đảm không khác gì trái phiếu nhiên liệu hóa thạch thì động lực nắm giữ không phát sinh ngoài tờ chứng nhận. Hướng dẫn hệ thống phân loại xanh kiểu Hàn Quốc là tiêu chuẩn chính thức do Bộ Khí hậu Năng lượng Môi trường và Ủy ban Dịch vụ Tài chính lập ra để phân định một hoạt động kinh tế nhất định có thuộc dự án thân thiện môi trường hay không.
Công trình đoạn Pyeongtaek∼Osong còn cần vốn trong nhiều năm tới. Khi tổng công ty phát hành đợt tiếp theo, thị trường sẽ định giá thế nào thì phải có điều kiện phát hành mới biết, và điều kiện đó thay đổi tùy theo 150 tỷ won lần này đã chảy đi đâu.
