自愿披露2025年度可持续经营报告书的有价证券市场上市法人为225家，比上年的204家增加约10%。这是韩国交易所1月5日公布的披露分析结果。按同一口径，识别并披露气候变化风险与机遇因素的企业为213家，占全部披露企业的95%。该数值较上年的79%上升16个百分点。
披露数量增加了，内容的密度却没有跟上。以金额等数值提出气候相关财务影响的企业为39家（17%），连该数值的测算依据也一并说明的企业为21家（9%）。表示已开展气候相关财务影响分析本身的企业为207家（92%）。提及风险的阶段与为该风险定价的阶段之间的差距，是本次分析的核心所在。
披露企业数量从2021年的78家，4年间增至约3倍。增长率则从上年的27%降至10%。按行业看，制造业113家、金融保险业48家占多数。
企业规模带来的差距也很大。资产总额2万亿韩元以上的法人有67%披露了报告书，而2万亿韩元以下的企业仅为9%。按市值看，10万亿韩元以上为86%，2万亿-10万亿韩元为65%，2万亿韩元以下为17%。
在温室气体排放量项目上，披露范围一、范围二的企业为224家（99%），几乎是全部。按合并口径披露的只有3家（1%）。披露范围三的企业为154家（68%），其中对类别进行分类披露的149家，平均披露类别为8.1个。开展并披露气候情景分析的企业为85家（38%），比上年增加18家。
编制标准的采用率依次为GRI 99%、SASB 96%、TCFD 89%，采纳ISSB标准的企业为47家（21%）。三正KPMG（삼정KPMG）1月6日发布的分析报告以216家上市公司的2024年可持续性报告书为对象，将回答参考了ISSB或KSSB的比重统计为18%。两项调查的对象年度和样本不同，比例无法直接对比。同一报告显示，216家企业中99%采用了双重重要性评估，分析物理风险影响的约为60%，转型风险为50%。
国内动向与海外规范变化联动。ISSB要求说明气候相关风险与机遇对财务报表、损益表和现金流量表产生的当前及预期影响，ESRS则要求明示与气候应对相关的资本支出（CapEx）和运营支出（OpEx）。澳大利亚新西兰特许会计师公会2025年发布的问卷调查显示，回答在2024年财务报表中反映了气候风险的企业为38%，比2021年的18%增加一倍以上。反映的内容依次为资产减值38%、主要会计指标估算22%、折旧年限假设13%。
欧洲机构投资者网络IIGCC在2025年的投资者期望文件中指出了低碳转型和物理气候风险未反映到财务报表中的问题，并要求企业和审计师在附注中明示相关假设与不确定性。在亚洲，中国自2026年起以三大证券交易所为中心实施ESG披露强制化，财政部制定了与ISSB相衔接的气候披露试行标准。香港、新加坡、台湾、日本也已引入披露义务，或确定了适用对象与实施时点。
金融当局正在研究对达到一定资产规模的上市公司强制公开ESG信息的方案。有观点认为资产总额超过2万亿韩元的大型上市公司将首批适用，之后扩大至KOSPI全部上市公司，但载有实施年度和适用范围的确定方案尚未公布。交易所还一并提出了风险与机遇、财务影响、情景分析等4个部分的披露范例。
本次分析中39家和21家这两个数值，显示出气候风险被转译为财务语言的范围。在强制化讨论推进期间，投资者要确认的指标不止于是否发布了报告书。要看风险金额与其测算前提是否一并写明。细化政策方案的公布是下一个确认时点。
