JPモルガン・チェースが1兆ドル規模で掲げたグリーンファイナンス目標に、原子力発電と電力網への投資が加わった。ウォン換算で1340兆ウォンを上回る金額だ。2026年10月14日に明らかになった内容によると、同行は原発と電力インフラをサステナブルファイナンスの支援対象に新たに加え、当該投資を1兆ドル目標の実績として数えられるようにした。
計算方法が変わる。目標額はそのままに、その中に含められる事業の種類を増やした措置であるため、炭素削減と受け止められてきたグリーンファイナンスの範囲が、電気をつくり運ぶ基幹網にまで広がった。米国最大の銀行であるJPモルガンが分類基準を見直しただけに、影響が一社の中にとどまらない可能性がある。
ヘザー・ジカル(Heather Zichal)JPモルガン・エネルギー・環境センター兼サステナビリティ戦略統括は、あるインタビューで今回の決定を説明した。
範囲を広げた背景としては人工知能(AI)が挙げられる。データセンターが増えて電力消費が膨らめば、発電所と送配電網の新設に巨額の資金がかかり、この投資がグリーンファイナンスと認められれば、銀行は関連する融資や債券引き受けを目標実績にすぐに反映できる。電力供給を安定させる投資はエネルギー安全保障にもつながる。銀行がAIの電力需要を直接の根拠に挙げたかどうかによって、この解釈の説得力は変わる。
1兆ドルのうち原発と電力網の分がどれほどかは、銀行側の追加説明が出て初めて見積もることができる。稼働中の大型原発の設備改良まで含めるのか、新規建設に限るのかによって、実績の規模も大きく開く。
投資家の側から見ると、銀行間の比較がぼやける。同じ1兆ドルでも、原発と送電線を含む実績と再生可能エネルギー中心の実績とでは性格が異なる。銀行ごとのグリーンファイナンス実績を比べる評価機関は、総額の代わりに項目別の内訳を別途確認する必要がある。総額だけを見ると錯覚が生じる。
韓国の金融業界も影響圏に入る。韓国版グリーン分類体系であるKタクソノミーをめぐり、グリーンファイナンスの認定範囲をどこまでとするか議論が続く中、世界最大級の銀行が原発と電力網をグリーンファイナンス実績に含めた初の事例は、比較基準として引用される可能性が高い。韓国の銀行が同じ道を選ぶかどうかは、金融当局の基準と各行の開示方針次第だ。
今後、韓国の金融機関が出すサステナビリティ報告書では、グリーンファイナンス実績表に原発と電力網の項目が新たに設けられるかを確認する必要がある。JPモルガンの1兆ドルが韓国の実績集計方式まで変えるかどうかは、その表に表れる。
